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交通运输部道路运输司曹磊表示，《指导意见》的出台，将促使维修市场开放度更高、包容性更强、竞争更加充分，为机动车维修业深化经济体制改革，实现维修业转型升级提供了难得的政策环境。
目前，汽车维修业也从单纯的道路运输车辆维修保障行业发展为面向全社会的民生服务业，进入了一个全新的发展时期。截至2013年底，全国共有机动车维修业户47万家、从业人员近300万人，完成年维修量3.3亿辆次，年产值达5000亿元以上。多种经济成分并存、多种业态模式互补、服务供给充足、社会保障有力的机动车维修市场体系已初步形成。
汽车维修业在快速发展的同时，带动了整个汽车后市场服务能力提升，拉动汽车配件、保险、职业教育等上下游产业经济的发展，有力支撑了汽车工业发展，成为了汽车后市场的驱动引擎。
据预测，到2020年，我国汽车保有量将达2.5亿辆，维修市场需求规模将再翻一番，维修业产值有望超过1万亿元。随着家用汽车持续增长，汽车知识更加普及，都市节奏不断加快，广大车主的维修消费观念将更趋理性成熟，消费结构发生深刻转变，消费需求更趋多样化，汽车定期维护检测、个性化、品质化维修服务需求将大幅增加，品牌化、连锁化快修服务将备受青睐。
零配件产业链迎来机遇
政府坚决实施维修配件打破垄断的政策，给国内汽配生产、流通企业带来新的发展机遇。维修配件工委会秘书长魏同伟指出，由独立制造商生产的后市场零配件与原厂零配件相比，能够提供更加低廉的采购价格，降低产业链的成本。
独立的制造商通常没有获取原厂零配件技术规范的途径，这也是目前后市场的主要困难。而第三方检测认证的目标是通过技术手段检验副厂件与原厂件是否性能相当，而非追求“差异化”或“性能更优”；协助政府相关部门制定中国的后市场标准，支持后市场的独立制造商研发和生产与原厂件“性能相当”的后市场零配件。
通过引入与质量相当的竞争性产品，与整车厂及原厂配套零配件制造商形成更加公平的市场竞争，为需要进行汽车修理的消费者，提供更多更经济的选择。
专家指出，打破垄断以后并不是说所有的配件都可以放开涌入市场，而是应该更规范、有序地促进汽配市场良性、健康发展。(中国证券报)
汽车行业:反垄断来袭零部件企业重点受益
安信证券研究报告内容摘要
反垄断调查逐步升温。8月4日，国家发改委反垄断调查小组突击调查奔驰上海办事处，进行反垄断调查。8月5日，媒体报道克莱斯勒和奥迪相继接到反垄断调查处罚。预示着国家对汽车行业反垄断调查逐步升温。捷豹路虎、奔驰、克莱斯勒和奥迪等被调查企业均做出了积极回应，相继调整了产品或配件价格。这些企业主力产品大多为价格较高的豪华车型或进口车，因国内外差价过高、零整比高企而受到暴利指责。此轮调查主要针对进口整车价格问题，对已经国产豪华品牌车型及国产B级车影响并不会很大。我们认为不排除会有更多的豪华品牌车企会受到国家监管部门的此类反垄断调查。
零部件可能会是下一个反垄断重点。售后用途的零部件一直受制于整车厂商的管制，截留30％左右利润后再进入流通渠道，这是造成售后零部件价格畸高的主要原因。国家监管部门下一步反垄断的重点可能是积极破除汽车零部件行业的垄断，降低流通渠道的成本。零部件行业垄断的破除将有利于降低消费者用车成本，促进汽车销量的增长。零部件行业垄断的破除或许会带来其它销售模式的兴起，如厂家网上直销、实体直销、专卖店等，现有的商业模式会被打破。当然，也会给零部件流通环节的质量管理形成巨大挑战，需要整车厂商和零部件厂商一起共同解决。零部件行业反垄断调查将对汽车行业产生较深远的影响，值得深度研究和密切关注。
售后维修和保险或也会成为反垄断调查对象。售后维修工时价格、零部件价格不透明，往往接受整车厂商指导；车辆保险中的霸王条款，赔付过程中消费者与险企地位不对等。这些均有可能成为反垄断调查的对象。此类垄断的破除，也将降低消费者车辆使用过程中的成本，促进汽车消费的增长。
投资推荐:反垄断调查将有效的消除汽车价格制定、汽车交易和汽车使用过程中的成本，从而促进汽车销量的增长。从12个月左右的时间来考量，我们认为反垄断将对零部件企业和乘用车中的龙头企业形成较大的利好。重点推荐均胜电子(600699,股吧)、信质电机(002664,股吧)、宁波华翔(002048,股吧)、亚太股份(002284,股吧)上汽集团(600104,股吧)、长城汽车。重点关注京威股份(002662,股吧)、精锻科技(300258,股吧)。
风险提示:经济下滑超预期导致汽车销量不旺；反垄断引发的大规模价格战。
汽车及零部件行业主要上市公司
1、轮胎橡胶类上市公司
风神股份(600469,股吧)：公司是国家520户大型重点企业、世界轮胎23强（06年数据）、中国轮胎出口基地，是国内最大的全钢载重子午线轮胎生产企业之一（目前位居国内第5位）和最大的工程机械轮胎生产企业（产能稳居国内第一），主要生产“河南”牌工程机械轮胎、“风神”牌全钢载重子午线轮胎、斜交载重汽车轮胎，共计7大系列500多个规格品种，具有年产500多万套、工业产值63亿元的生产能力。
双钱股份(600623,股吧)：公司主营子午线轮胎和斜交轮胎生产和销售，全钢载重子午线轮胎国内市场占有率位居行业前列，公司产品规格品种较为齐全，为国内一汽、重汽、沃尔沃等30余家重点汽车制造厂生产配套轮胎，生产规模、销售收入和盈利水平在国内同行业中处于先进水平。
同时还包括青岛双星(000599,股吧)、双箭股份(002381,股吧)、宝通带业(300031,股吧)、鼎立股份(600614,股吧)、宏达新材(002211,股吧)、三力士、中鼎股份(000887,股吧)、海南橡胶(601118,股吧)、天晟新材(300169,股吧)、美晨科技(300237,股吧)、赛轮股份(601058,股吧)等。
2、轮胎材料类上市公司
巨轮股份(002031,股吧)：公司是国内规模最大、技术水平最先进的子午线轮胎活络模具制造公司，在产品设计、制造、工艺、装备和质量等方面均已达到或接近国际先进水平，连续五年销售收入和市场占有率全国第一。产品质量位居世界前三，并且是我国新版《轮胎外胎模具》行业标准起草单位。公司凭借近几年的打下的坚实基础，正从以汽车子午线轮胎模具单一产品为主向轮胎机械产业链延伸。
黑猫股份(002068,股吧)：公司是目前国内炭黑行业龙头，公司及控股韩城黑猫、朝阳黑猫拥有二条湿法软质和七条湿法硬质炭黑生产线，可生产六大系列21个品种软、硬质湿法炭黑，4.5万吨/年湿法软质炭黑、15万吨/年湿法硬质炭黑，居全国同行业第一位。受国家汽车产业振兴计划影响，国内汽车和轮胎企业开工率快速回升，轮胎企业的炭黑需求也开始转暖。
同时还包括福星股份(000926,股吧)、恒星科技(002132,股吧)、龙星化工(002442,股吧)、双龙股份(300108,股吧)、软控股份(002073,股吧)、海印股份(000861,股吧)、赛象科技(002337,股吧)、阳谷华泰(300121,股吧)、日上集团(002593,股吧)等。
3、发动机类上市公司
东安动力：公司是国内最大的微型汽车发动机生产企业。公司主营业务包括微型汽车发动机、变速箱、零部件及相关产品的研制、生产销售及售后服务，主导产品是小排量汽车发动机（发动机排量都在2升以下）。公司开发的十几种具有自主知识产权的发动机产销量长期位居国内同行业之首。作为国家重点扶持的512家大型国有企业，公司是我国最大的微型汽车发动机的开发及生产基地之一，拥有国家级技术开发中心，具有独立的发动机技术开发能力。
潍柴动力：公司是我国大功率高速柴油机的主要制造商之一，主要向国内货车和工程机械制造商供应产品，柴油机主要为重型汽车、工程机械、船舶、大型客车和发电机组等最终产品配套，并将配套市场由单一的重型汽车拓展到工程机械、大型客车、船舶、发电机组等多个领域。
4、五金配件类上市公司
江苏宏宝、中航重机(600765,股吧)、泰尔重工(002347,股吧)、远东传动(002406,股吧)等。
5、轴承类上市公司
晋西车轴(600495,股吧)、龙溪股份(600592,股吧)、南方轴承(002553,股吧)、吉鑫科技(601218,股吧)等。
6、零部件类上市公司
长春一东(600148,股吧)、曙光股份(600303,股吧)、晋西车轴、一汽富维(600742,股吧)、银轮股份(002126,股吧)、中原内配(002448,股吧)等。
7、整车类上市公司
海马汽车(000572,股吧)、长安汽车(000625,股吧)、一汽轿车(000800,股吧)、安凯客车(000868,股吧)、一汽夏利(000927,股吧)等。
8、新能源汽车类上市公司
福田汽车(600166,股吧)、曙光股份、安源股份、一汽轿车、比亚迪(002594,股吧)等。
一汽富维：重回高增长轨道增持评级
2014-08-22类别：公司研究机构：东北证券(000686,股吧)研究员：刘立喜
报告摘要：
上半年，公司实现营业收入55.8亿元，完成全年计划的50.67%，同比增长30.35%；实现归属于上市公司股东的净利润2.42亿元，同比增长37.48%，EPS为1.14元。销售毛利率为5.38%，净利率4.71%，与去年基本持平。
富维海拉车灯总部及研发中心建立在长春，第一个工厂建于成都，年中达产，主要为一汽大众成都及佛山工厂配套车灯产品；二期拟在长春建厂，为一汽集团本部及长春周边市场配套车灯产品。
随着项目逐渐达产，富维海拉将主要先立足于一汽市场，并逐步拓展国内及国际市场，扭亏为盈指日可待，未来将成为公司业绩新的增长点。
报告期内，一汽轿车销量同比增长28.9%，一汽大众销量同比增长22.68%。近年来，一汽大众先后在成都（产能54万辆）和佛山（产能36万辆）建厂，佛山工厂已经于2013年下半年投产，未来一汽-大众将先后在青岛和天津建设两个新生产基地。主要客户的快速扩张将带动公司业绩重回高增长态势。
我们预测公司2014-2016年每股收益分别为2.17元、2.65元、3.16元，给予公司“增持”的投资评级。投资风险在于：宏观经济继续大幅走低的风险；国家汽车产业政策调整的风险；一汽大众产量和公司配套产量不达预期。
安凯客车：新能源带来新机会增持评级
2014-09-05类别：公司研究机构：国泰君安研究员：王炎学崔书田
新班子、新战略，主动放弃低利润订单，多角度加强成本管控，公司盈利能力改善逐渐释放。看好在新能源和出口放量带动下，公司实现扭亏，首次覆盖，给予增持评级。
投资要点：
首次覆盖给予“增持”评级。预测公司2014-15年归母净利润分别0.78亿元、1.05亿元，同比增长325%、34%，对于EPS分别0.11元、0.15元。
首次覆盖给予“增持”评级，目标价6.4元，对应2014年约58倍PE。
新班子，新战略提升公司盈利能力。新任董事长积极调整公司战略,多角度加强成本管控，主动放弃低毛利率订单。2014上半年销量同比下滑27%。市场多着眼于公司上半年销量的同比下滑而忽视了这是公司为了改善盈利能力而主动进行的调整。据中报数据，公司2014上半年单车收入环比提升19%，至29万；单车毛利提升至1.4万/台。计入补贴后我们测算上半年客车业务毛利率达到13%以上，与2013上半年同口径比较提升3%。我们判断随着公司新战略改革进一步深入，这种改善和提升能够持续，公司盈利能力将进入一个上升通道。
新能源客车和出口逐渐放量助力公司下半年销量超市场预期。①2014下半年新能源公交市场将迎来结构性行情。我们判断公司作为新能源客车龙头（共23款新能源客车入围最新发布的免税目录，总数客车行业排名第一），将显著受益于安徽省内新能源公交车替换需求的爆发。②公司官网公布2014年7月出口1100辆客车至阿尔及利亚（2013全年20辆）。我们认为公司深耕海外市场多年，品牌、品质形象上佳，出口料将实现持续稳定的增长。③我们推测公司下半年销量放量、全年扭亏是大概率事件。
风险提示：新能源汽车推广不及预期，公交市场推广低于预期
风神股份：经营全面向好推荐评级
2014-08-12类别：公司研究机构：长江证券(000783,股吧)研究员：周阳
事件描述风神股份公告了2014半年度报告，主营收入39.99亿，同比下滑6.56%，归属母公司净利润1.85亿元，同比增长4.07%，对应EPS为0.494元。
事件评论销售稳健增长，盈利再创新高：风神股份近年管理和营销持续提升，在全钢胎行业需求持续疲软、工程胎整体下滑的行业背景下，通过开拓零售市场，巩固出口市场等，轮胎销量保持持续增长，毛利率持续提升。公司上半年业绩创历史新高，全年有望再创新高。另外上半年海外销售良好，收入达到17.6亿元，也创历史新高。
管理水平持续提升的国企：公司是国企管理水平的佼佼者，轮胎生产方面持续推进绿色轮胎等环保理念和技术，引入类丰田6σ的精益化管理模式（APW）等。产品目前是欧洲市场第一中国品牌，欧盟标签法测试比肩顶尖品牌，美国SMARTWAY测试也处于领先水平。我们认为公司管理层有望在鼓励国企改革背景下，进一步推进公司治理结构改进。
乘用车业务发展迅猛：公司半钢胎一期500万套项目负荷持续提升，去年完成销量200万套，我们预计今年有望翻倍。“爱路弛”品牌店建设卓有成效，销售渠道逐步向综合服务商扩产，提升公司业务深度。
集团轮胎业务整合：风神股份大股东中国化工集团旗下拥有四家轮胎企业，其中不乏工程巨胎、飞机胎等优质产品。大股东已经承诺将风神股份作为旗下轮胎资产整合平台，风神股份作为全钢胎和工程胎龙头，品牌和技术等优势明显，内部管理水平持续提升，半钢胎等新业务拓展顺利。未来随着集团对公司轮胎整合平台的定位，资本运作和国企改革等事宜预计将逐步推进。我们认为公司主营业务经营稳健，盈利持续提升，新业务未来推进速度逐步加快，同时是国企改革的优质标的，预计14-15年EPS为0.94、1.11元，给予推荐评级。
